浅析中小型水电站经济评价（李雪莹）

摘要：经济评价包括财务评价和国民经济评价，财务评价按现行价格及财税制度计算各项财务指标，国民经济评价采用影子价格分析计算项目的国民经济效益和费用。

关键词：财务评价，国民经济评价

文山县暮底河水库位于文山县城西北部，盘龙河右岸一级支流暮底河下游河段。为尽量利用水资源，考虑水库水能水资源的充分利用，并尽量满足自流供水节约能源的目的，增设坝后电站，以提高水库的经济效益，起到以电养水、以水兴农的作用。电站枢纽工程由拦河坝、引水隧洞、发电厂房及升压变电站等建筑物组成。暮底河电站担当州电网的调峰任务。

我们按照国家计委和建设部颁发的《建设项目经济评价方法与参数(第三版)》和水利部颁发的《小水电建设项目经济评价规程》及《水电建设项目财务评价暂行规定(试行)》的规定，对水库进行了经济评价，在工作中有一些体会与大家探讨。《建设项目经济评价方法与参数》（第三版）的内容与 1993 年原国家计委与建设部联合发布的第二版比较，方法部分，结构比第二版有较大的调整，内容也比第二版更丰富，更贴近我国社会主义市场经济条件下建设项目经济评价的需要。建立了建设项目经济评价参数体系，明确评价参数的测算方法、测定选取的原则、动态适时调整的要求和使用条件，修改了部分财务评价参数和国民经济评价参数等。

1 财务评价

基础数据：

装机2台，总容量5MW，多年平均年发电量0.2076亿KW.h，总工期1年，生产期采用30年，计算期为31年；有效电量系数取0.90，厂用电率按0.2%计。资本金按静态总投资的30％计，其余资金从银行贷款，现行5年期以上贷款年利率为7.83％。 电站流动资金按10元／kW计算，全部按自筹考虑。 电站综合折旧率采用3.333％，修理费率取1％。年人均工资按12000元计。工资附加费为工资总额的49.5％。材料费定额5.0元／kW；其它费定额24.0元／kW；水资源费定额0.004元/KW.h。增值税税率为6％。教育费附加费、地方教育附加费和城市维护建设税，以增值税税额为计算基数，税率分别为3％、1％和1％。所得税税率为25％

计算方法：按满足资本金财务内部收益率8%（业主期望的最低资本回报率）反推上网电价，并据此电价计算期项目各项财务指标

财务评价结论：本项目按满足资本金财务内部收益率8%测算的上网电价为0.201元／KW.h，此电价略低于该地区同类型电站上网电价，说明本项目具有一定的生存能力。全部投资财务内部收益率为8.25％，高于银行贷款利率7.83％；资本金财务内部收益率8.0％，资本金净利润率13.63％，表明项目具有一定的盈利能力。在投资方资金充裕的情况下应尽可能减少建设投资贷款,以提高资本金回报率。按此电价计算，14年内可还清银行贷款本息，说明具有一定的贷款偿还能力。

2 国民经济评价

基本参数：社会折现率按规定取8％，工程建设期1年，生产期30年，经济计算期31年。

有效电量系数取0.90，厂用电率取0.2%，发电环节效益分摊系数取0.7。年运行费以财务评价中的年运行费为基础进行调整。

计算方法：采用影子费用和影子效益计算方法。

国民经济评价结论：经济内部收益率>8%，经济净现值>0，经济效益费用比>1，所有指标均能满足要求的评价准则；从敏感性分析来看，无论投资+10%还是效益减少10%，各项经济指标均能满足评价要求。

3 综合评价

本项目财务评价，按满足资本金财务内部收益率8%测算的上网电价为0.201元／KW.h，此电价略低于该地区同类型电站上网电价。按该上网电价进行财务分析计算的结果表明，项目全部投资财务内部收益率为8.25％，资本金财务内部收益率为8％，均大于现行银行贷款利率；贷款偿还期为14年，满足银行贷款期限不超过25年的要求；资产负债分析表明，全部机组投产后的第13年资产负债率可降至零，项目具有一定的债务偿还能力；现金流量分析表明，该项目11.65年可收回投资，具有一定的盈利能力，以上分析表明本项目在财务上是可行的。国民经济评价计算分析表明，经济内部收益率>8%，经济净现值657.55万元，大于零。说明本项目在经济上是合理的。

根据评价，⑴暮底河电站由于水库已投入运行，电站具有落差集中、地形地质和对外交通条件较好，工程较为单纯等优点，尽快建成电站综合运行，是非常必要和经济合理的。⑵在水库已运行情况下，开工建设电站，可充分利用水库工程建设管理机构、人员工作经验和对外协作关系，对保证暮底河电站的顺利建设是非常有利的。电站建成后，可在水库管理机构基础上扩大机构规模和检修设备和生活设施即可。