某市十二五投融资体系建设发展研究

**市“十二五”投融资体系建设发展研究
   融资难问题，一直是制约我市经济社会发展的“瓶颈”和难题。加快推进投融资体系建设，拓宽投融资渠道，增强政府经济调控能力，确保市委、市政府提出的“增投入、扩总量，创特色、促转型”目标实现，促进全市经济社会又好又快发展，是“十二五”期间必须重点突破的问题。
一、**市投融资体系建设现状
(一)投融资平台建设情况
“十一五”以来，我市高度重视投融资工作，从全局和战略的高度，整合市内投融资机构，搭建投融资平台。截止2009年末，我市已搭建国有投融资平台7家，其中市级5家，县级2家。
1．组建了**市城乡投资开发有限公司。2004年12月经市政府批准撤销原市开发投资公司和市战后恢复建设基金会，整合两家资产后组建**市城乡投资开发有限公司。该公司注册资本金为1.2亿元，其中债权资产0.99亿元，其余为固定资产、流动资产和无形资产等。通过增资扩股，政府注入、整合市级行政事业单位、国有企业非经营性资产转经营性资产和国有闲置资产，该公司的融资担保能力进一步增强，投融资平台作用已经开始显现。截止2009年末，公司注册资本金增加至10亿元，增长了8.4倍，总资产30.28亿元，负债5.75亿元，净资产24.52亿元，资产负债率18.99％。公司成立五年来已累计为马关至八寨公路、丘北至广南公路、**氧化铝厂、麻栗坡县一中及县民族中学、市中医院、砚山县中医院、麻栗坡县医院、广南县医院等项目融资9.14亿元，实现企业利润4030.85万元，上缴税金842.66万元。
2．成立了**市公路建设投资有限公司。“十一五”以来，我市积极探索公路市场化运作与公益性公路投资建设管理模式，以现有政策性收费公路国有资产及收费经营权为主，由市政府出资1.3亿元，于 2007年11月成立了公路建设投融资平台和市场化运作经营管理平台，由市政府授权作为交通行业投资主体和国有资产经营管理实体。该公司注册资本为6.3亿元，其中：平文、砚文公路资产5亿元，货币资本1.3亿元。公司成立来为丘广公路、普炭公路、**城区环西路、平文公路、砚文公路、富宁港建设等项目融资4.44亿元，为正在建设的三条二级公路融资5.2亿元，落实银行贷款38.2亿。截止2009年末，企业实现利润77.5万元，上缴税金131.5万元。
3．组建了**市水利水电投资有限公司。2007年6月，由市政府出资控股、授权市水务局行使国有资产出资人职能，与云南省水利投资主体—云南水投公司和市水勘院共同出资组建了**市水利水电投资有限公司，行使水利水电行业投资主体，经营管理水利水电资产。公司注册资本为12480.66万元，其中：市政府授权市水务局经营管理的水利国有资产12330.66万元，占公司注册资本的98.8%；省水利水电投资有限公司货币资金100万元，占公司注册资本的0.8%，市水利电力勘察设计院货币资金50万元，占公司注册资本的0.4%。公司成立二年来已累计为西畴田冲水库、富宁清华洞水库、**德厚水库等项目融资3140万元，实现企业利润59万元，上缴税金43万元。
4．成立了**市旅游投资有限责任公司。为进一步加快我市旅游产业的发展，破解旅游产业发展中的融资“瓶颈”难题，把旅游产业培育成为我市新兴支柱产业和新的经济增长点，2009年9月，市政府出资3000万元，成立了**市旅游投资有限责任公司。该公司属于市城乡开发投资有限公司全资子公司，公司注册资本金为3000万元。公司成立后已为广南坝美旅游区项目融资2000万元。
5．组建了**市水务产业投资有限公司。该公司于2009年9月挂牌成立，注册资本金2000万元，由云南省水务产业投资有限公司（控股方）出资1020万元，持股51%；**市城乡投资开发有限公司出资980万元，持股49%。公司主要承担“治污”和城市供排水基础设施建设。公司成立后，积极引入市场机制，多渠道筹集资金，推进与各县“治污”项目的接洽、沟通和合作。
6．成立了**县开发投资有限公司。该公司于2004年12月经**县政府批准成立的国有控股公司，注册资本金1000万元，2009年增加至1亿元。公司成立五年来，累计融资13.03亿元，先后完成了垃圾处理厂、暮底河水库、三水厂、县妇幼保健院、县医院二院、盘龙河治理、环城西路等基础设施和重点建设项目的筹资任务。
7．成立了**县城市建设投资有限公司。2009年12月，由**县国有资产（持股）经营有限责任公司作为发起人，按《公司法》规定，组建了**县城市建设投资有限公司，该公司注册资本金1.1亿元，重点是以城市建设投资为主。目前，公司正与中诚信财务顾问有限公司、**建设银行等机构洽淡融资业务。
(二)其它投融资机构发展情况
1．银行业机构。我市有银行业机构8家，其中：政策性银行1家，即农业发展银行；国有商业银行5家，即中国银行、工商银行、建设银行、农业银行、邮政储蓄银行；农村合作金融机构1家，即农村信用联社；股份制新型农村金融机构1家，即民丰村镇银行。2009年末，全市银行业各项存款余额302.7亿元，各项贷款余额232.09亿元，实现税后利润4.03亿元。
2．担保机构。“十一五”期间，我市共成立了5家贷款担保机构，即**市中小企业融资担保有限公司、**市享泰投资担保有限责任公司、**县融资担保有限公司、丘北县融资担保有限公司、**三鑫融资担保有限公司。总注册资本金1.8亿元。截止2009年末，已累计为中小企业担保融资8.12亿元，实现企业利润571万元。
3．小额贷款机构。我市成立的小额贷款机构共7家（均是2009年5月后成立），其中，**汇民小额贷款股份有限公司、**利民小额贷款股份有限公司、马关润之小额贷款股份有限公司、砚山华鑫小额贷款股份有限公司、广南新纪元小额贷款股份有限公司5家已正式开业投入运营，麻栗坡雄盛小额贷款股份公司、富宁鑫达小额贷款公司2家已举行了挂牌仪式。总注册资本金1.5亿元。截止2009年末，共发放贷款9162万元，其中：“三农”贷款6649万元，占贷款总额的72.57%；小企业贷款2125万元，占贷款总额的23.2%；其他贷款388万元，占贷款总额的4.23%。
4．典当机构。我市成立的典当机构共3家，即**圆和圆典当有限责任公司、**市普阳典当有限责任公司、**市鼎盛典当有限公司。总注册资本金2000万元。2009年末实现典当总额6597万元，实现企业利润100.1万元，上缴税金44.1万元。
(三)存在问题
1．投融资平台少，资产规模小。到目前为止，我市投融资平台只有7家，且资产总量小，融资能力弱，偿债能力差，与邻近的红河、曲靖相比，差距较大，难以满足我市对经济社会发展投融资的需要。曲靖市22家、红河市9家，且绝大部分投融资平台资产规模大，融资能力强。我市注册资本金超过10亿元的只有市城乡投资开发有限公司1家。
2．融资渠道单一，融资能力弱。我市现有融资平台融资渠道狭窄，其主要融资渠道仍是以银行中长期贷款和短期流动资金贷款等间接融资为主，而利用资本市场直接融资比例低，与发达地区相比差距较大。我市只有**电力1家企业利用资本市场上市直接融资，直接融资比例不足1 %。据有关资料显示，2009年全省利用资本市场直接融资比例为12%、全国为23%，而日本、德国、美国等发达国家企业直接融资比重已经分别达到50%、57%和70%。
3．投融资运行机制有待健全。由于我市投融资体系建设属初始探索阶段，许多运行机制尚未建立健全，如资产注入、资本退出、资金监管、投融资决策、投融资机构考评等机制有待进一步健全和完善。
4．信用担保体系有待完善。主要表现在担保机构发展缓慢、担保能力较弱、担保业务领域狭窄、财政专项资金扶持不够、信用评级制度不健全等。我市现有的5家担保公司，总注册资本金仅为1.8亿元，可担保业务和担保额度有限，且担保资金放大倍数仅为3至5倍，而省内其他市市金融机构对担保机构的放大倍数绝大多数都在5倍至10倍。
二、推进**市投融资体系建设的重要性和必要性
(一)建立投融资体系是投融资体制改革的重大创新。目前，我市国有“四资”(资源、资产、资本、资金)总体使用效率低，市场化、资本化运作水平低，造成大量资产闲置浪费，极不适应当前经济社会发展的需要。建立政府投融资体系，可以推动国有“四资”有效整合，盘活国有经营性资产，以资产为纽带，实现资产向资本的转变，广泛吸纳社会资金，大幅度增加投资，实现地区经济的跨越式发展。
(二)建立投融资体系是政府增强经济调控能力的重要手段。充分利用政府掌控的国有“四资”构建投融资体系，创新投融资方式，拓宽融资渠道，实现大额融资，有利于发挥政府掌控的金融及资金资源的作用，通过投资控股公司对行业或企业进行直接投资或转贷支持，增强政府调控经济运行的能力，促进宏观调控政策的贯彻落实。
(三)建立投融资体系是促进经济平稳较快发展的重要举措。整合政府掌控的国有“四资”，建设政府投融资平台，切实解决现有投融资平台融资渠道单一、实力较弱、融资能力不强等问题，有利于及时筹措经济社会发展所需资金，增强政府对基础设施、产业结构调整升级、公益事业、科技创新、中小企业扶持等领域的资金投入能力，推动经济社会平稳较快持续发展，促进全市在新一轮发展中抢占先机。
三、**市“十二五”投融资体系建设的总体思路、发展目标和基本原则
(一)总体思路
以科学发展观为指导，坚持以政府为主导，以企业为主体，以投融资平台为依托，遵循市场经济规律，创新融资方式，拓展融资领域，扩大融资规模，加快建立完善布局合理、功能齐全、分工明确、运营规范的政府投融资体系，努力实现以平台促融资、以融资促投资、以投资促发展，为基础性、公益性设施建设和产业结构升级提供金融服务，促进我市经济社会又好又快发展。
(二)发展目标
加大投融资体制改革力度，加快投融资体系建设步伐，完善和规范现有投融资机构的运作机制，以市城乡开发投资有限公司为龙头，打造县级政府投融资平台，大力扶持发展小额贷款机构、担保机构、典当机构、信托投资机构和股份制商业银行，构建多元化投融资体系，积极创新投融资方式，拓宽投融资渠道，加快市场化直接融资步伐，逐步提高利用资本市场直接融资的比例，增强投融资能力，引导社会各方面资金参与基础设施建设和特色优势产业建设，实现全市经济社会跨越式发展。力争“十二五”期间，市本级组建投融资平台达到8-10家，每个县组建投融资平台达到3-5家；全市小额贷款公司达到20家，担保公司达到10家，典当机构达到10家；新发展地方法人银行和股份制商业银行3家，市内金融机构撤并的县级网点全部恢复，农村信用社和农行网点覆盖所有乡镇;新上市2-3家企业，直接利用资本市场融资的比例达10%左右。
(三)基本原则
1．坚持政府主导与市场化运作相结合原则。既着眼于我市经济社会发展需要，体现政府宏观调控意图，又要按照市场规律的内在要求规范政府的投融资行为，不断降低融资成本和控制投资风险，逐步提高投融资效益。
2．坚持开放原则。充分发挥政府投融资平台的种子资本作用，积极引导境内外投资者参与政府各类投融资体系建设，通过引进吸收国内外先进的运营模式、管理方式和经营理念提升投融资运行效率。
3．坚持稳步推进原则。坚持从实际出发，经济理论和具体实践相结合，方向目标和现实可行性相结合，审时度势，先急后缓，宜立则立，宜分则分，宜合则合，积极稳妥推进投融资体系建设。
4．坚持风险控制原则。各级政府不为投融资机构作担保，政企之间保持严格界限，防止财政债务危机。投融资机构应制定完备的风险控制预案，加强财务风险监测预警工作，发现重大经营风险或财务风险，要及时向政府和主管机构报告。
四、**市“十二五”投融资体系建设的对策建议
(一)加强银行业市场主体建设，切实提升信贷服务功能
一是积极争取商业银行扩大信贷投入。继续深入开展与国家开发银行、农业发展银行等政策性银行的合作，进一步巩固与中国银行、工商银行、农业银行、建设银行、信用联社、邮政储蓄银行等国有商业银行的良好合作关系，在城市基础设施、县域经济、“三农”工作、中小企业等方面，争取更大规模、更加便捷和稳定长期的信贷资金支持。鼓励商业银行恢复或增设具有有效贷款功能的县域分支机构，鼓励商业银行加快设立中小企业金融服务专门机构，加大金融服务力度。
二是积极发展地方法人银行和股份制商业银行。积极争取各政策性银行、国有商业银行、股份制商业银行抢抓国家调整放宽农村金融机构准入政策的机遇，积极发起和设立村镇银行、贷款公司、农村资金互助社等新型农村银行业金融机构。支持鼓励经营规模大、服务能力强、带动农户多、运营管理好、信用记录好的农民专业合作社组建农村资金互助社；支持鼓励农村信用社会同有关部门积极组建农村合作银行、农村商业银行，采取资产注入、资产置换等行政手段和引进战略投资者等市场化手段，增强农村信用社支持县域经济发展的实力；支持鼓励各类资本发起或参股设立小额贷款公司；支持鼓励邮政储蓄银行加快网点建设，发展资产业务，逐步建成网点覆盖到乡（镇）的大型零售型银行；支持鼓励境外金融机构到我市设立地区性法人或分支机构；支持鼓励信托公司、金融租赁公司等非银行金融机构发展信托融资、租赁融资、债券融资，大力拓宽企业融资渠道。
三是积极推进金融服务创新。各金融机构要积极创新管理方式、服务方式、担保方式、合作方式和金融产品，努力满足快速发展的县域金融需求。在县级有分支机构的金融机构，要按年度制订对县域的信贷投放计划，信贷投放量、存贷比每年要有一定幅度的增加。要按照区别对待、差别授信、差异监管的方法，合理确定县域金融机构授权授信，适当下放信贷审批权限，提高审贷效率，切实加大对重点区域、重点产业、龙头企业和城镇化建设的支持力度。
(二)加强投融资平台建设，切实增强投融资能力
以市城乡开发投资有限公司为龙头，完善和规范投融资机构的建设、运营和管理机制，提高公司信用评价等级，扩大信用贷款额度，大力增强融资能力。
一是大力扩充资产规模。充分运用政府可以合理支配的资金、资产、资本和资源，通过整合存量国有资产、赋予国有资产经营收益权、增加国有资本金投入、提供专项补贴资金等方式，扩大投资公司的资产规模和现金流量，增强盈利能力、吸贷能力、偿债能力。加大资产重组与整合力度，打破行政区划，整合国有专业投资公司，形成集团化经营模式，实施集约化经营，充分发挥公司资产和人力资源的效能，形成合力，做强做大政府投融资平台。
二是大力拓宽融资渠道。重点扩大间接融资规模，用足用活国家财政货币政策，加强政府融资主体与金融机构的全方位合作，调动金融机构支持政府融资项目的积极性，扩大融资平台的间接融资规模。
要充分发挥自然资源融资功能。自然资源包括土地、矿产、森林、风景名胜区、水能资源等。规范自然资源经营方式，优化自然资源储备规划和计划，所有经营性自然资源均应纳入政府储备，统筹经营，统一出让，确保自然资源收益最大化。
要积极支持投融资机构和企业上市融资。推动符合条件的投融资机构和企业以整体上市或控股参股企业上市方式，到股票市场融资，扩大股权融资规模。力争在“十二五”期间，在全市重点骨干企业中选择2-3户实现上市融资。
要积极扩大债券融资规模。大力发展债券市场，增加债券品种，在运营好市城投公司企业债券的同时，组织其他符合条件的投融资机构和企业积极申请发行企业债券、公司债券、短期融资券和中期票据，扩大债券融资规模，降低企业融资成本。
要积极探索项目融资新渠道。借助境外投融资机构的投资、建设和管理的优势，运用BT、BOT、TOT 等多种融资模式，引进外来资本投资建设我市基础设施项目和社会公益项目，以减轻财政负担。
三是大力加强平台自身建设。各金融机构要健全内控机制，依法规范经营，提高经营管理水平和服务质量。各投融资机构和担保机构要切实加强内部管理，完善公司治理结构，坚持市场化运作，严格执行风险控制制度、绩效考核制度和责任追究制度，不断提高政府融资主体的信用等级和国有资产经营管理水平。同时，加强与政府汇报，协商解决突出问题；加强与金融机构沟通协调，实现信息互通和化解风险。
(三)加强投融资运行机制建设，切实规范经营管理
一是建立资产注入机制。通过财政资本金注入、政府偿债、财力注入等方式，不断增强投融资机构资金实力，保障政府投融资体系持续发展。要建立财政资本金注入机制。建议市财政每年预算安排的基本建设资金、专项资金，以及投资项目最终形成的产权和股权，经市政府批准后，提取一定的比例作为对投融资机构国有资本金的增量投入。要建立政府偿债机制。对投融资机构因承担公益性建设项目融资任务而发生的亏损，先由投融资机构的经营性收入进行弥补，缺口部分由投融资机构主管部门编制债务预算，列入部门预算，有计划地还本付息。要建立财力注入机制。投融资机构投资的公益性建设项目，其生产经营活动产生的各级税收地方留成部分及路桥收费等规费收入，经市政府批准后，由财政部门通过支出预算安排，注入到相应的投融资机构，壮大投融资机构资金实力。
二是建立资本退出机制。投融资机构要在条件成熟时，择机从所在的领域和行业退出，将其持有的股权、债权、物权、知识产权等在资本市场进行流转和变现，达到将资产、资源转变为资金，将资金转化为资本，实现国有资产保值增值的目的。除按照国家规定可以直接协议转让的以外，投融资机构的国有资产应当在规范、权威的产权交易场所公开转让，逐步退出。
三是建立资金监管机制。由国资委牵头会同发展改革、建设、经济商务、审计、监察等部门及项目责任单位，加强对项目建设资金的监管，保证资金安全，提高资金使用效益。加强政府融资风险管理。
四是建立投融资决策机制。投融资机构拟定的年度融资、投资、偿债计划，经同级政府批准后方可实施。需经人大常委会审议的，由同级政府提请审议通过后实施。
五是建立投融资机构考评机制。国资部门要对投融资机构实行微观经济效益与宏观经济效益相结合的考核办法，主要以其带动的社会投资规模为考核目标。投融资机构要按照现代企业制度要求，自主经营，自负盈亏，独立承担民事责任。
(四)加强信用担保体系建设，切实改善投融资环境
一是着力扶持担保机构发展。坚持“市场化运作，企业化管理”原则，建立和完善政府扶持与市场化运作相结合的中小企业信用担保体系。对于由政府出资设立，经济效益和社会效益显著的担保机构（包括典当行业），要逐步建立合理的资本金补充和扩充机制，采取多种形式增强担保机构的资本实力，提高其风险防范能力。以民间出资为主设立的担保机构，应结合实际适时补充资本金，扩大担保规模。积极发展由政府、企业、社团、自然人等出资设立企业法人、事业法人、民营企业单位法人等多种形式的中小企业担保机构，调动社会资本参与小企业担保服务，形成以政府投入为主导、民间出资为主体、社会投资共同参与的担保机构发展格局。
二是着力拓展担保业务领域。鼓励重点行业和企业创建担保机构和互助担保协会，会员企业间实现资产增信和互保联保。鼓励担保机构之间开展分保、联保和再担保等合作，分散和降低担保机构风险，提高全市担保行业的整体素质和融资担保能力。各担保机构之间可本着自愿互利的原则，建立合作关系，争取业务支持。鼓励担保机构在做好中小企业融资担保的同时，积极开展履约担保、招投标担保、工程建筑施工担保、诉讼保全担保等业务。积极推进担保机构与金融机构的互利合作，鼓励金融机构和担保机构根据双方的风险控制能力合理确定担保放大倍数。
三是着力落实扶持担保机构发展的相关政策。贯彻执行《中华人民共和国中小企业促进法》、国务院《关于加强中小企业信用担保体系建设意见的通知》(国办发〔2006〕90号)精神，对符合条件的中小企业信用担保机构给予政策优惠。重点是建立担保风险补偿机制，加大专项资金扶持力度，落实税收扶持政策，加强金融支持协作，优化发展环境。担保机构开展担保业务，凡符合要求的，登记部门要按照《物权法》、《担保法》的规定为其办理相关抵押物登记和出质登记手续。建立健全担保机构的信用评级制度，督促担保机构到有资质的评级机构进行信用评级，并将信用等级向社会公布。
四是着力加强担保机构自身建设。要大力加强公司治理机制建设，建立分工合理、制衡有力、监督到位、运行顺畅的公司治理结构，培育良好的公司治理文化，加强经营决策和管理执行；要加强和改善内部控制与风险管理，建立一整套包括风险识别、控制、分散与补偿的风险管控机制，对所有业务风险进行持续的监测、评价和预警，提高风险管理成效；要加强资本管理，审慎监管，充足拨备，充分发挥资本在担保业务发展中的约束功能和调节作用，实现地方经济与行业发展的良性循环。
(五)加强组织领导，切实推进投融资体系建设
一是强化组织领导。建立投融资工作联席会议制度。政府领导定期召集有关职能部门、金融机构、投融资机构、担保机构和重点企业负责人，及时通报发展战略、产业开发和货币信贷政策及银行监管信息，研究解决经济金融运行中存在的突出问题，督促投融资计划落实。建议市人民政府尽快成立市政府金融工作办公室，为市政府管理、服务、协调金融工作的直属机构。各县政府要成立相应领导小组和工作机构，充实力量，研究措施，加强统筹和服务，促进投融资工作深入有效开展。
二是强化协调配合。各有关部门要切实增强大局意识和责任意识，认真落实国家和省、市有关经济金融政策措施，充分发挥职能作用，简化审批手续，提高办事效率，全力支持投融资体系建设。各金融机构要深入企业了解具体情况，完善管理措施，优化金融服务，与企业真正建立互惠互利、合作双赢、共谋发展的关系。相关企业要按照市场经济的要求，建立完善现代企业制度，加强内部管理，严格财务会计制度，注重产品结构性调整，开发有市场竞争力的新产品，增强金融部门信贷资金投放的信心。
三是强化监督管理。各有关部门要依法履行监督职能，对投融资平台进行年度财务审计，杜绝违规违纪现象，切实防范政府债务风险，确保做到“举债有度、用债有效、还债有信、管理有力”。要采用多元化方法，建立高效的风险防范机制，及时制定相应的预防、转化措施，尽可能减少风险带来的损失。

推荐访问:某市 体系建设 投融资 二五 研究