浅谈应收账款风险的衡量与防范
摘要：当今社会，由于同行业之间的竞争日趋激烈，为了争夺市场份额，迫使许多企业不得不采取赊销方式，从而产生大量的应收账款，加之企业内部控制不严，导致企业资金周转困难，甚至使企业面临破产的困境。文章从分析应收账款形成的原因着手，研究了应收账款风险衡量的具体方法，提出了应收账款风险防范的5项具体措施。
关键词：企业应收账款；风险衡量；风险防范
当今社会，由于同行业之间竞争日趋激烈，为了争夺市场份额，许多企业不得不采取赊销方式，从而产生大量的应收账款，加之企业内部控制不严，导致企业资金周转困难，甚至使企业面临破产困境。
一、应收账款的形成原因
据了解，我国企业应收账款占流动资金的比重为50％以上，远远高于发达国家20％的水平。企业之间尤其是国有企业之间相互拖欠货款，造成逾期应收账款居高不下，这已成为经济运行中的一大顽症。据专业机构统计分析，在发达市场经济中，企业逾期应收账款总额一般不高于10％，而在我国，这一比率高达60％以上。造成企业应收账款居高不下的原因有以下方面：
（一）应收账款形成的外部原因
1、市场竞争。现代社会市场竞争机制发展越来越完善，同行业之间的竞争日趋激烈，为了争夺市场份额，许多企业不得不采取赊销方式或增加赊销数量，从而使应收账款数额大量增加。
2、支付不及时。由于客户的资金周转而延误了付款的时间，造成这种原因可能是客户真的还未付款，也有可能是客户已经付款而企业未收到。
3、信用水平低。这是整个社会问题，追究原因，有其历史方面的，有些企业产权制度落后且受到儒教影响深刻，观念上“重义轻利”，缺乏法律观念，在这种情况下，想形成严格还本付息的信用准则，建立规范的信用关系很难。这样也带来了应收账款的风险。
4、商业信用不发达。由于全民信用意识不普及，社会信用体系不完备，造成了商业信用不发达。由于人们信用水平普遍低，造成延期付款或不付款的现象时有发生。
（二）应收账款形成的内部原因
1、内部控制不严。不少企业有大量的应收账款对不上、收不回，一个主要原因是没有建立起相应的管理机制、责任机制和奖惩办法，缺少必要的内部控制，导致对损失的应收账款无法追究责任。而有些企业对应收账款的管理缺乏规章制度，有制度也是形同虚设，财务部门与业务部门核对不及时，销售与核算脱节，问题不能及时暴露。
2、商品因素由于企业对市场销售量、适销品种、原材料的供应及价格波动变化、能源供应形式、劳动力供应等因素的预测失误，盲目大量生产造成产销不平衡，过高的产量市场一时难以消化，货已发给经销商，但货款一时难以回笼。
3、结算方式的选择。结算方式分为现金结算和转账结算。转账结算包括国内和国外两种。国内的即银行汇票，商业汇票，支票，托收承付，委托收款等。国外的即汇票，托收，信用证等。结算方式的选择不当也会产生应收账款。
4、内部激励机制不健全。有些企业为了调动销售人员的积极性，往往只将工资报酬与销售任务挂钩，未将应收账款纳入考核体系。这样销售人员为了个人利益，只关心销售任务的完成，导致应收账款大幅度上升。而对这些应收账款，企业没有采取有效措施要求经销人员全权负责追款，使应收账款大量沉积，给企业经营背上了沉重的包袱。
二、应收账款风险的衡量
应收账款风险来自客户的信用风险。信用风险是指企业不能收回赊销商品货款而发生坏账损失的可能性。衡量客户信用风险的方法有以下两种：
（一）应收账款风险的定性分析
1、品行（character）是客户履约的意愿，是影响企业信用的首要因素，也是对客户信用评价最重要的内容。客户的品行可以从客户履约记录、企业管理人员素质和品德等方面来衡量。对于企业来说，不但要从企业法人的角度来衡量客户的品行，还要从自然人的角度判断客户的品行，特别是对个体或者合伙性质的企业。
2、能力（capacity）是指客户的即期支付能力和偿还货款能力，通常可以根据对客户的经营状况和资产状况进行分析判断。如果客户有足够的现金来支付到期的货款或银行借款等，可以认为其有足够的还款能力。
3、资本（capital）是指企业的财务实力，它决定了企业的最终偿债能力。如果客户无法支付到期的负债而破产，那么客户的资本决定了其最终偿债能力。如果其净资产大于零，债权人就没有什么损失或者损失较小；反之，如果其净资产小于零，债权人就只能够收回部分债权。
4、抵押（collateral）是企业提供的偿债保证，是用其资产对其所承诺的付款进行的担保。对有资产抵押的客户，其信用条件可以适当放宽；对没有信用记录的新客户或有不良记录的老客户，可以要求其提供一定的财产作为抵押。
5、条件（conditions）是指能够对客户的偿付能力产生影响的某些领域和某些地区的特殊发展和变动。它是以上要素中唯一的外部环境因素，通常所说的环境包括行业分析和所在地区分析等内容。
（二）应收账款风险的定量分析
应收账款风险的定量分析就是对客户信用实行量化，根据量化指标评价客户信用，预防风险。客户信用指标量化过程就是先算出能够反映客户偿债能力及财务状况的各项主要指标。这些指标包括资产负债率、流动比率、速动比率、权益负债率等，然后将反映客户信用的各项量化指标与正常的指标进行比较。如在正常情况下，企业资产负债率（负债总额／资产总额）的值应当小于1:3，流动比率（流动资产额／流动负债额）的值应当大于2:1，速动比率（速动资产额／流动负债额）应当大于1:1。如果计算客户偿债能力的值优于正常指标值，就可以确认客户信用好，应收账款的收回基本没有风险。如果客户有关反映信用指标的值低于正常值，则可以确认客户的商业信用具有一定的风险，并结合社会独立的信用评价机构给予的信用评价，视情况缩小或停止给予客户的商业信用，控制应收账款的风险。这种方法，被称为“信用否决法”。
三、应收账款风险的防范
应收账款的风险来自客户和企业内部，因此必须加强对客户的管理和企业自身建设，强化应收账款的管理，防御应收账款产生的风险。
（一）制定合理的信用政策
在买方市场条件下，要有效保护企业利益，必须制订切实可行的信用政策。
1、建立客户信用档案。企业为每个客户建立信用档案，详细记录有关资料。客户档案的内容一般包括：客户与企业的往来情况以及客户付款记录；客户基本情况，如客户的银行往来账户、不动产资料以及不动产抵押状况、动产资料、其他投资、转投资等资料；客户的资信情况，如客户偿债能力、获利能力及营运能力的主要财务指标，客户即期及延期付款情况，客户的实际经营情况及发展趋势信息等。
2、评估客户资信。企业根据每一个客户的资料以应收账款风险定性分析（5C标准）为基础结合定量分析对每一个客户的资料进行评估，得出结论分A，B，C3类：A类为信用好风险低；B类为信用一般风险中等；C类为信用差风险高。
3、制定信用政策。在企业对客户进行信用评价后，企业因从自身财务状况出发制定整体信用额度，这个额度应当与企业的信用战略相一致，必须考虑由于赊销带来的收益与信用成本之间的关系，将总体风险控制在企业可接受的范围内，在此基础上制定合理的信用政策。（1）现金折扣政策。现金折扣是企业为鼓励客户提前付款而给予的优惠。企业在准备现金折扣政策时，应在折扣所能带来的收益和为此付出的代价之间进行权衡择优选择。（2）确定信用期限。信用期限是企业允许客户从购货到付款的时间间隔。企业必须确定合适的信用期限，根据情况的变化，协调3个相互矛盾：把销售提高到最大；把应收账款的机会成本降到最低；把坏账损失降到最小。如果改变后的信用政策所增加的利润足以补偿其所包含的风险损失时，企业就应改变信用政策。（3）对客户授信。它是企业愿意对某一客户承担的最大赊销风险额，企业应根据客户信用等级及有关资料，为每一客户设定一个信用额度。
（二）强化应收账款的日常管理
1、合理分工、明确职责。企业只有建立分工明确、配合协调的应收账款内部管理机制，才能有效地降低不必要的应收账款占用，避免坏账损失的发生，同时，也可以防止业务处理过程中的舞弊和差错，避免或及时发现不法分子截留、贪污企业货款的行为，减少应收账款风险，企业的应收账款涉及到信用、销售、仓储、财务等部门，企业必须将与应收账款相关的职责落实到各个部门和人员。
2、强化对赊销业务的授权和控制。赊销虽然可以扩大企业的销售额，但同时也增加了企业潜在的风险。因此，对于赊销业务，信用部门应对客户的信用进行调查，还必须经过领导或有关部门的授权批准，将赊销控制在合理的限额内。
3、加强考核，落实责任。企业内部应加强对应收账款的管理，形成责、权、利相结合的考核机，将责、权、利3者有机统一来控制应收账款的风险。首先要从组织方面划定权限和明确责任层次，并按层次规定其要达到的目标和相应要承担的经济责任。其次要建立一套与经济责任相结合的考评制度，以便对各责任层次（或责任人）考核评比，正确评价责任人的工作业绩。
4、结合账龄分析，确定适当的收款方式。企业应当在每个月底打印客户的账龄记录详细清单，对在信用期内的客户，不必过多打扰，可以发短信问候对方并告之提前付款优惠条件；对逾期一定天数的客户发出警示信息，并将信息送到负责该客户的业务员或收款员处，采取不同的收款策略。
（三）定期分析，建立信用评议制度
企业应定期召开信用报告会议，相互沟通，以便及时掌握情况，将信用风险减至最低。通过信用会议了解企业整体信用额度使用情况，检查整体信用额度政策的执行情况，为企业调整整体信用政策提供依据。
（四）多渠道融通资金，加速应收账款变现
企业为尽早回笼资金，将未到期的应收账款向银行或其他融资公司低押或转让，从而取得企业经营所需的资金。应收账款抵押即应收账款的所有者以应收账款作为低押，在规定的期限取得一定额度借款的资金融通方式；应收账款转让是企业将应收账款转让给以专门收购应收账款为业的金融公司，从而取得资金的资金融通方式。
（五）降低风险，投保信用险
在国外，企业为了避免在提供赊销时遭受意外的坏账损失，可以向保险公司投保信用险。目前，我国保险公司尚未开展这项业务。但随着我国保险事业的发展，这项业务一定也会开展起来。在投保时，应在坏账损失和保险费之间进行权衡，以使企业风险最小，收益最大。
综上所述，企业只有正确衡量应收账款的风险，健全内部控制制度，强化考核，落实责任，才能享有应收账款所带来的收益。
参考文献：
1、2008年注册会计师全国统一教材[M].经济科学出版社,2008.
2、陈黎明.成功做个CFO(财务总监) [M].石油工业出版社,2000.
3、陆萍.加强应收账款管理的几点措施[J].江苏财会,2003(5).
4、范正美.企业财务管理[M].江苏科学技术出版社,2005.
5、企业信用管理操作实务[M].中国方正出版社,2007.
（作者单位：扬州工业职业技术学院财务处。作者为会计师）
关键词：企业应收账款；风险衡量；风险防范
当今社会，由于同行业之间竞争日趋激烈，为了争夺市场份额，许多企业不得不采取赊销方式，从而产生大量的应收账款，加之企业内部控制不严，导致企业资金周转困难，甚至使企业面临破产困境。
一、应收账款的形成原因
据了解，我国企业应收账款占流动资金的比重为50％以上，远远高于发达国家20％的水平。企业之间尤其是国有企业之间相互拖欠货款，造成逾期应收账款居高不下，这已成为经济运行中的一大顽症。据专业机构统计分析，在发达市场经济中，企业逾期应收账款总额一般不高于10％，而在我国，这一比率高达60％以上。造成企业应收账款居高不下的原因有以下方面：
（一）应收账款形成的外部原因
1、市场竞争。现代社会市场竞争机制发展越来越完善，同行业之间的竞争日趋激烈，为了争夺市场份额，许多企业不得不采取赊销方式或增加赊销数量，从而使应收账款数额大量增加。
2、支付不及时。由于客户的资金周转而延误了付款的时间，造成这种原因可能是客户真的还未付款，也有可能是客户已经付款而企业未收到。
3、信用水平低。这是整个社会问题，追究原因，有其历史方面的，有些企业产权制度落后且受到儒教影响深刻，观念上“重义轻利”，缺乏法律观念，在这种情况下，想形成严格还本付息的信用准则，建立规范的信用关系很难。这样也带来了应收账款的风险。
4、商业信用不发达。由于全民信用意识不普及，社会信用体系不完备，造成了商业信用不发达。由于人们信用水平普遍低，造成延期付款或不付款的现象时有发生。
（二）应收账款形成的内部原因
1、内部控制不严。不少企业有大量的应收账款对不上、收不回，一个主要原因是没有建立起相应的管理机制、责任机制和奖惩办法，缺少必要的内部控制，导致对损失的应收账款无法追究责任。而有些企业对应收账款的管理缺乏规章制度，有制度也是形同虚设，财务部门与业务部门核对不及时，销售与核算脱节，问题不能及时暴露。
2、商品因素由于企业对市场销售量、适销品种、原材料的供应及价格波动变化、能源供应形式、劳动力供应等因素的预测失误，盲目大量生产造成产销不平衡，过高的产量市场一时难以消化，货已发给经销商，但货款一时难以回笼。
3、结算方式的选择。结算方式分为现金结算和转账结算。转账结算包括国内和国外两种。国内的即银行汇票，商业汇票，支票，托收承付，委托收款等。国外的即汇票，托收，信用证等。结算方式的选择不当也会产生应收账款。
4、内部激励机制不健全。有些企业为了调动销售人员的积极性，往往只将工资报酬与销售任务挂钩，未将应收账款纳入考核体系。这样销售人员为了个人利益，只关心销售任务的完成，导致应收账款大幅度上升。而对这些应收账款，企业没有采取有效措施要求经销人员全权负责追款，使应收账款大量沉积，给企业经营背上了沉重的包袱。
二、应收账款风险的衡量
应收账款风险来自客户的信用风险。信用风险是指企业不能收回赊销商品货款而发生坏账损失的可能性。衡量客户信用风险的方法有以下两种：
（一）应收账款风险的定性分析
1、品行（character）是客户履约的意愿，是影响企业信用的首要因素，也是对客户信用评价最重要的内容。客户的品行可以从客户履约记录、企业管理人员素质和品德等方面来衡量。对于企业来说，不但要从企业法人的角度来衡量客户的品行，还要从自然人的角度判断客户的品行，特别是对个体或者合伙性质的企业。
2、能力（capacity）是指客户的即期支付能力和偿还货款能力，通常可以根据对客户的经营状况和资产状况进行分析判断。如果客户有足够的现金来支付到期的货款或银行借款等，可以认为其有足够的还款能力。
3、资本（capital）是指企业的财务实力，它决定了企业的最终偿债能力。如果客户无法支付到期的负债而破产，那么客户的资本决定了其最终偿债能力。如果其净资产大于零，债权人就没有什么损失或者损失较小；反之，如果其净资产小于零，债权人就只能够收回部分债权。
4、抵押（collateral）是企业提供的偿债保证，是用其资产对其所承诺的付款进行的担保。对有资产抵押的客户，其信用条件可以适当放宽；对没有信用记录的新客户或有不良记录的老客户，可以要求其提供一定的财产作为抵押。
5、条件（conditions）是指能够对客户的偿付能力产生影响的某些领域和某些地区的特殊发展和变动。它是以上要素中唯一的外部环境因素，通常所说的环境包括行业分析和所在地区分析等内容。
（二）应收账款风险的定量分析
应收账款风险的定量分析就是对客户信用实行量化，根据量化指标评价客户信用，预防风险。客户信用指标量化过程就是先算出能够反映客户偿债能力及财务状况的各项主要指标。这些指标包括资产负债率、流动比率、速动比率、权益负债率等，然后将反映客户信用的各项量化指标与正常的指标进行比较。如在正常情况下，企业资产负债率（负债总额／资产总额）的值应当小于1:3，流动比率（流动资产额／流动负债额）的值应当大于2:1，速动比率（速动资产额／流动负债额）应当大于1:1。如果计算客户偿债能力的值优于正常指标值，就可以确认客户信用好，应收账款的收回基本没有风险。如果客户有关反映信用指标的值低于正常值，则可以确认客户的商业信用具有一定的风险，并结合社会独立的信用评价机构给予的信用评价，视情况缩小或停止给予客户的商业信用，控制应收账款的风险。这种方法，被称为“信用否决法”。
三、应收账款风险的防范
应收账款的风险来自客户和企业内部，因此必须加强对客户的管理和企业自身建设，强化应收账款的管理，防御应收账款产生的风险。
（一）制定合理的信用政策
在买方市场条件下，要有效保护企业利益，必须制订切实可行的信用政策。
1、建立客户信用档案。企业为每个客户建立信用档案，详细记录有关资料。客户档案的内容一般包括：客户与企业的往来情况以及客户付款记录；客户基本情况，如客户的银行往来账户、不动产资料以及不动产抵押状况、动产资料、其他投资、转投资等资料；客户的资信情况，如客户偿债能力、获利能力及营运能力的主要财务指标，客户即期及延期付款情况，客户的实际经营情况及发展趋势信息等。
2、评估客户资信。企业根据每一个客户的资料以应收账款风险定性分析（5C标准）为基础结合定量分析对每一个客户的资料进行评估，得出结论分A，B，C3类：A类为信用好风险低；B类为信用一般风险中等；C类为信用差风险高。
3、制定信用政策。在企业对客户进行信用评价后，企业因从自身财务状况出发制定整体信用额度，这个额度应当与企业的信用战略相一致，必须考虑由于赊销带来的收益与信用成本之间的关系，将总体风险控制在企业可接受的范围内，在此基础上制定合理的信用政策。（1）现金折扣政策。现金折扣是企业为鼓励客户提前付款而给予的优惠。企业在准备现金折扣政策时，应在折扣所能带来的收益和为此付出的代价之间进行权衡择优选择。（2）确定信用期限。信用期限是企业允许客户从购货到付款的时间间隔。企业必须确定合适的信用期限，根据情况的变化，协调3个相互矛盾：把销售提高到最大；把应收账款的机会成本降到最低；把坏账损失降到最小。如果改变后的信用政策所增加的利润足以补偿其所包含的风险损失时，企业就应改变信用政策。（3）对客户授信。它是企业愿意对某一客户承担的最大赊销风险额，企业应根据客户信用等级及有关资料，为每一客户设定一个信用额度。
（二）强化应收账款的日常管理
1、合理分工、明确职责。企业只有建立分工明确、配合协调的应收账款内部管理机制，才能有效地降低不必要的应收账款占用，避免坏账损失的发生，同时，也可以防止业务处理过程中的舞弊和差错，避免或及时发现不法分子截留、贪污企业货款的行为，减少应收账款风险，企业的应收账款涉及到信用、销售、仓储、财务等部门，企业必须将与应收账款相关的职责落实到各个部门和人员。
2、强化对赊销业务的授权和控制。赊销虽然可以扩大企业的销售额，但同时也增加了企业潜在的风险。因此，对于赊销业务，信用部门应对客户的信用进行调查，还必须经过领导或有关部门的授权批准，将赊销控制在合理的限额内。
3、加强考核，落实责任。企业内部应加强对应收账款的管理，形成责、权、利相结合的考核机，将责、权、利3者有机统一来控制应收账款的风险。首先要从组织方面划定权限和明确责任层次，并按层次规定其要达到的目标和相应要承担的经济责任。其次要建立一套与经济责任相结合的考评制度，以便对各责任层次（或责任人）考核评比，正确评价责任人的工作业绩。
4、结合账龄分析，确定适当的收款方式。企业应当在每个月底打印客户的账龄记录详细清单，对在信用期内的客户，不必过多打扰，可以发短信问候对方并告之提前付款优惠条件；对逾期一定天数的客户发出警示信息，并将信息送到负责该客户的业务员或收款员处，采取不同的收款策略。
（三）定期分析，建立信用评议制度
企业应定期召开信用报告会议，相互沟通，以便及时掌握情况，将信用风险减至最低。通过信用会议了解企业整体信用额度使用情况，检查整体信用额度政策的执行情况，为企业调整整体信用政策提供依据。
（四）多渠道融通资金，加速应收账款变现
企业为尽早回笼资金，将未到期的应收账款向银行或其他融资公司低押或转让，从而取得企业经营所需的资金。应收账款抵押即应收账款的所有者以应收账款作为低押，在规定的期限取得一定额度借款的资金融通方式；应收账款转让是企业将应收账款转让给以专门收购应收账款为业的金融公司，从而取得资金的资金融通方式。
（五）降低风险，投保信用险
在国外，企业为了避免在提供赊销时遭受意外的坏账损失，可以向保险公司投保信用险。目前，我国保险公司尚未开展这项业务。但随着我国保险事业的发展，这项业务一定也会开展起来。在投保时，应在坏账损失和保险费之间进行权衡，以使企业风险最小，收益最大。
综上所述，企业只有正确衡量应收账款的风险，健全内部控制制度，强化考核，落实责任，才能享有应收账款所带来的收益。
参考文献：
1、2008年注册会计师全国统一教材[M].经济科学出版社,2008.
2、陈黎明.成功做个CFO(财务总监) [M].石油工业出版社,2000.
3、陆萍.加强应收账款管理的几点措施[J].江苏财会,2003(5).
4、范正美.企业财务管理[M].江苏科学技术出版社,2005.
5、企业信用管理操作实务[M].中国方正出版社,2007.
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