智力资本运营效率评价探析
摘要：传统的资本运营一般限于有形资本，例如货币、存货以及设备等等，但进入信息化、知识经济时代以来，越来越多的企业及学者意识到无形资本，诸如人力资本、品牌资本、关系资本等等在企业核心竞争力中所占的比例逐渐加重，产生的作用日益增强，虽然已有关于智力资本概念，构成、意义以及评价等方面的研究，但未有将这些内容形成一种完整的体系，从系统的理论角度出发介绍智力资本相关方面的内容。基于这一目的，文章分别介绍国内外有关专家学者关于智力资本概念、意义、构成以及评价等方面的研究，并在此基础上探析智力资本的概念、意义、构成以及评价等方面，形成较为系统的论述体系，以期为后续智力资本方面的研究打下一个坚实的理论基础。
关键词：智力资本运营；智力资本概念；智力资本运营意义；智力资本构成；智力资本运营评价
一、智力资本运营相关理论
（一）智力资本概念
早在1836年西尼尔（Sonior）就将智力资本作为人力资本的同义词使用，他认为智力资本是人类所拥有的知识和技能。国内外普遍认为最早提出智力资本概念的是美国经济学家加尔布雷思（John Konnoth Calbraith）。他于1969年首次提到智力资本概念，指出智力资本在本质上不仅仅是种静态的无形资产，而是种思想形态的过程，是种达到目的的方法。遗憾的是智力资本概念研究评析没有给出智力资本完整的定义。给智力资本最早下定义的是美国学者托马斯·斯图尔特，他将智力资本定义为，“公司中所有成员所知晓的能为企业在市场上获得竞争优势的事物之和”，提出了智力资本的“H-S-C”结构，即企业的智力资本价值体现在人力资本、结构资本和客户资本三者之中。这个定义是从企业管理层面上讲的，针对性很强，但没有揭示其实质和资本特征。
智力资本是在两个不同的背景下被提出的，一是在对人力资本理论的研究中，发现人力资本概念中的智力比体力更具有增值作用，智力资本在经济增长中起着关键作用；二是在知识经济迅猛发展的过程中，企业的市场价值远远高出其账面价值，虽然有资本运作的因素在其中，但是企业的无形价值是市场价值增值的主要原因，因此，人们将这部分资产称为智力资本。
（二）智力资本运营概念
资本运营概念，所谓资本运营，就是对集团公司所拥有的一切有形与无形的存量资产，通过流动、裂变、组合、优化配置等各种方式进行有效运营，以最大限度地实现增值。从这层意义上来说，我们可以把企业的资本运营分为资本扩张与资本收缩两种运营模式。
智力资本营运是对常规形态的资本营运的一个重大发展，根据以上对智力资本涵义及构成的分析，可以给智力资本营运下一个这样的定义，即智力资本营运就是在市场经济条件下，通过对智力资本的投资经营和智力资本的配置使用，以实现经济的增长和收益的增加，进而达到资本增值的目的。很明显，智力资本营运与一般货币资本和产权资本营运不同，它不是单纯的资本转让权、控制权和收益权的市场直接运作，也不完全是对现有的生产要素通过资本市场运作实现的优化组合，而是通过智力资本的营运以实现生产效率的提高和收益的增加。
二、智力资本运营效率评价研究的意义
总结国内外关于智力资本研究的成果，关于智力资本开发的重要战略意义可以归纳如下：
（一）企业智力资本开发有利于帮助企业形成战略
企业的智力资本与企业的战略之间具有非同一般的联系。根据战略管理理论，企业在形成自己战略的过程中，既要分析外部产业环境，又要分析自身的竞争力和资源，以充分利用外部环境中的机遇发挥自己所长。实际竞争环境中，不同的企业具有不同的竞争力和资源，这些独特的资源形成了企业的智力资本。对企业自身资源的分析过程实际上就是智力资本的开发过程，这就意味着，企业智力资本应该成为企业形成战略需要重点考虑的重要因素之一。
（二）企业智力资本开发有利于帮助企业评价战略执行效果
智力资本管理先驱实践者的经历说明，除非将智力资本与企业的战略联系起来，否则它对使用者没有多大价值。由此可见，智力资本开发是和企业战略执行紧密相连的。当前来自理论与实践的经验证据表明，智力资本开发既有利于企业战略的实施，又能通过对智力资本的测量报告来修正企业的战略假设。对智力资本的战略管理，就是要发挥智力资本的评价作用，帮助企业实现其战略目标。
（三）作为企业智力资本开发重要内容的智力资本测量与报告具有重要意义
智力资本报告作为公司财务报告的重要补充，形成企业内外部交流的信息对称，增加透明度，为现有的和潜在的投资者提供更多有用的信息，从而一方面保留已有投资者、吸引新的投资者，帮助公司为股东创造更多的价值；另一方面，通过对企业竞争力的描述和提供企业培训和教育计划等信息，有利于促进企业中个人的发展，从而稳定现有的员工，同时吸引优秀的员工加入企业。
（四）企业智力资本开发有利于帮助企业进行并购、多角化经营等决策
当前，企业为适应激烈竞争环境，积极实施并购、合并、归核经营以及多角化经营等战略。企业资源观认为，企业的这些战略决策是在寻求资源上的优化，通过购入其他企业获得优势资源，或通过分业经营整合优势资源。其核心内容就是开发智力资本，尽量减少风险，增加在无形资产投资方面的透明度以降低成本。企业购并过程中，既要评价被购企业的智力资本，又要实施战略管理整合被购企业的智力资本。在企业多角化经营过程中，既要识别企业拥有的智力资本，保留核心的智力资本，又要将这些智力资本与企业的战略目标有机地连接起来以形成新的竞争优势。
三、智力资本的构成
关于企业智力资本的结构维度主要分为两维度论、三维度论以及四维度论3种观点。两维度结构论，将智力资本分类为人力资本和结构资本。其中，人力资本是指员工的竞争能力、工作态度与智力机敏性，而结构资本包括关系资本、组织资本及更新与开发资本；企业智力资本三维度理论，即认为企业智力资本是由人力资本（雇员能力）、结构资本（内部资本）和关系资本（外部资本）3部分构成的。其中，人力资本是指企业员工所拥有的各种技能与知识，员工的素质及工作态度；结构资本包括企业的组织结构、制度规范、工作流程、专利、商标权、版权、知识库以及企业文化等；关系资本是指企业信誉、顾客关系、供货商关系、研发合作伙伴关系等。而Brooking的研究则表明，企业智力资本是由市场资产、知识产权资产、人力资产和基础结构资产4个维度构成的。
除此以外，另有智力资本构成5因素理论，主要观点有：Bxssi等（1999）依据卡普兰的平衡计分片框架，将智力资本划分为人力资本、结构资本、创新资本、流程资本和顾客资本。其中人力资本是指企业员工与管理者的知识、技能与经验；结构资本是指信息科技、公司形象、组织思维、专利、商标和著作权等；创新资本包括企业的革新能力、创新成果、开发新产品与服务的潜力；流程资本是指工作流程和专业技术等方面；顾客资本是指企业与顾客之间关系的总和。
本文将智力资本划分为5部分：人力资本、品牌资本、创新资本，关系资本以及组织资本等方面。人力资本是指企业员工与管理者的知识、技能与经验，品牌资本指的是品牌知名度、商标权、商业秘密等，创新资本包括专利权、著作权、企业的革新能力、创新成果、开发新产品与服务的潜力，关系资本是指企业信誉、顾客关系、供货商关系、研发合作伙伴关系等，组织资本则是指企业的组织结构、制度规范、工作流程、知识库以及企业文化等。
四、智力资本评价指标体系
企业智力资本既有财务属性，也有非财务属性。在构建智力资本评估指标体系上，中外学者做出了不懈的努力，研究结果各有千秋、如丹麦工商贸易发展委员会（1997）将智力资本指标分为3种类型：一是拥有什么？指公司的资源。如人力资源、顾客、过程、业务过程与技术。二是做了什么？指智力资本管理系统的运作。如人力资源开发、顾客服务、技术的获取与应用等。三是效果如何？指智力资本的使用成效。如业务效率提高、服务质量提高、顾客满意度提高，IT应用能力增强等。每种类型下面又按人力资源、顾客、过程4个方面细分明细指标共32个。
程宏伟（2001）提出的智力资本评价体系包括财务、人力资本、市场资本、组织资本、知识产权资本5个类别，明细指标共31个。王瑾瑜（2001）仅用了一个指标来评估企业的智力资本，即预期未来收益超出资本成本的价值。由于智力资本是由多种因素构成，大多数评价指标体系也相应地由一系列明细指标组成。此明细指标有的可以用货币或其他标准进行量化，有的则只适合于定性描述。有的指标过于繁琐复杂，有的指标则缺乏可操作性等难以得到人们的普遍认同。
在借鉴各方观点的基础上，本文将智力资本指标体系划分为包含财务指标与非财务指标，衡量人力资本、组织资本、关系资本、创新资本以及品牌资本的绩效评价指标体系。
其中，衡量人力资本绩效指标包括：员工数、员工的平均年龄、大学专科学历以上的员工所占的比重、员工的平均薪金、员工感到意见被采纳的比率专有技术人员所占的比重、研发人员所占的比重、缺勤率、员工保持率、员工满意指数、员工提升率、培训时间指数、培训投入额（每人每年）、病假人数、专业技术人员增加或减少数。
衡量组织资本绩效指标包括：质量证书数（ISO9000，AQAP）、劳动生产率、产品性能/价格、行政管理费/管理资产、与整个行业相比的企业资产管理指数；流量指标：员工对过程质量和效率的满意指数、顾客对产品与服务的满意指数、产品开发投入、工艺改进投入、产品成本下降额、行政管理效率、等等。
衡量创新资本绩效指标包括：现代制造技术采用率、拥有的专利数量、信息技术对企业利润的贡献率、人均数据库数量、每千人创新数量、创新活动的总投入、员工对办公设施的满意指数，R&D投入强度、R&D设备净值、技术购买额、R&D开发成功率、在开发的新产品数、信息技术投资额、电子数据交换系统的容量及升级费用每天网页的点击率、技术净收入、产品质量提高率等。
衡量品牌资本绩效指标包括：商誉价值、已有顾客对品牌的认知度、潜在顾客对品牌的认知度、产品的市场占有率、产品销售收入中5个最大的许可证销售收入所占的比重、社会信誉指数、银行信用评级等等。
衡量关系资本绩效的指标包括：顾客忠诚度、供应商按时供货率、客户投资水平、研究合作关系指数、政企关系指数、同行认可度、顾客满意指数、为顾客开展新的服务或培训方面的花费、在发展战略伙伴关系方面的投资等等。
企业资本运营的最终结果还是要体现在财务绩效方面，传统的绩效评价只专注于财务指标，容易造成企业的短视行为，本文的智力资本绩效评价指标体系一定程度上避免了这种弊端，但是，财务绩效衡量依然包括在内，主要的指标有：盈利能力指标，营运能力指标、偿债能力指标、增长能力指标等。
智力资本运营效率评价指标体系是绩效评价的基础，在此基础上运用适当的方法进行量化处理，构建系统的绩效评价模型，科学、系统地评价智力资本运营效率。
参考文献：
1、李浩,戴大双.西方智力资本理论综述[J].经济经纬,2003(6).
2、李冬琴,黄晓春.智力资本:概念、结构和计量述评[J].科学研究,2003(12).
3、熊军.企业智力资本评估指标设计[J].工作视点,2006(2).
4、朱永华,王健姝.智力资本——现代企业发展新的驱动力[J].哈尔滨商业大学学报,2002(2).
（作者单位：山东英才学院商学院）
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