湘妹子周群飞问鼎女首富手机玻璃女王的发家路

2015年3月，一个从前“默默无闻”的女人火了。

新股蓝思科技10日进行网上申购，据了解，蓝思科技成功登陆创业板后，其董事长周群飞问鼎新任中国女首富。

蓝思科技成功登陆创业板，周群飞将成为新任女首富几乎没有悬念。根据招股说明书显示，周群飞和郑俊龙夫妇合计持有公司上市前99.09%的股份，其中周群飞持有97.69%，丈夫郑俊龙持有1.40%。根据券商测算，蓝思科技的市值很可能升至530亿元，周群飞的个人身价将达到466亿元。

据2014年胡润女富豪榜显示，33岁的杨惠妍以财富440亿元蝉联“女首富”宝座，73岁的陈丽华以400亿元保持第二，连续两年成为中国白手起家女首富，也是全球白手起家女首富；57岁的张茵以290亿元排第三，位列中国和全球白手起家女富豪第二位。公开信息显示，在2014年的福布斯中国富豪榜中，周群飞曾以104亿元的财富总额位列91位。而今，一旦蓝思科技上市，中国女首富的位置极有可能变为持股市值达466亿元的周群飞。

“手机玻璃女王”

原是深圳“打工妹”

被称为“手机玻璃女王”的周群飞相当低调。记者查阅资料发现，除了少量公益活动， 周群飞几乎很少进入公众视野。以致她在深圳打工、创业的那段历史也少有人提及。周群飞是如何从台湾厂商主导的手机代工业中突围，夺得苹果公司的大订单，对外界来说也是个谜。

深圳商报记者从深圳伯恩光学高层获悉，周群飞早年曾在伯恩杨氏家族企业“打工”多年，后离开创立蓝思科技公司，成为伯恩最大的竞争对手。

据了解，20多年前，1970年出生的湖南人周群飞就南下打工，进入玻璃加工行业，那时候的她只有20来岁，当时的伯恩主要是做手表玻璃，后逐渐转战多媒体和电子消费品、移动设备屏幕市场。周群飞在这个行业里，算是摸爬滚打多年的“老人”了。

2003年，周群飞羽翼渐丰，创立了深圳蓝思科技有限公司。 蓝思科技创立之后，与伯恩光学在移动设备屏幕等诸多方面展开正面竞争。此后不久，周群飞将工厂迁往湖南老家。

目前，外界关于这位成功的女商人的报道并不多见。一份政府发布的资料显示，周群飞担任着湖南省工商联和长沙市工商联的副主席。

“今天你迈过这个小坎，明天你就会迈过一个大坎。”去年3月，周群飞在湖南一个活动演讲时透露，她在20多年的创业过程中，经历了多次坎坷，“两次把房子卖掉，给员工发工资”。

周群飞说，她最初从手表玻璃起家，相继创办了11家公司，“经历过日工夜读、白手创业的艰辛，体会过金融危机的剧痛，尝到过产业转型的压力和激烈竞争的残酷。”

2013年11月，习近平总书记在长沙考察时还曾参观过蓝思科技。

目前，蓝思科技最强劲的对手仍是伯恩光学。据媒体报道，伯恩光学和蓝思科技是中国最大的两家手机玻璃镜片制造商。公开资料显示，蓝思科技2013年的产值达到100多亿元，而伯恩光学的总产值达到200多亿元。伯恩光学和蓝思科技是苹果、三星全球最大的两大玻璃面板供货商，二者的商业竞争、人才争夺从未停止。

如今，蓝思科技已是国内外第一家通过自主研发，将玻璃镜片应用于多媒体及电子消费产品显示屏的高科技企业。

有媒体报道，拥有香港户籍的周群飞曾在香港以4781.7万港元购入一处豪宅。此豪宅位于香港九龙塘的“尚御”小区，该楼盘由一家美国退休基金持有，周群飞买下的是小区里最昂贵的单位，每平方呎价格达2.3万元。

至于周群飞是如何成长的，尤其是如何从台湾厂商主导的手机代工业中突围，一举夺得苹果大订单，对外界仍然是个谜。

技术追溯

与苹果蓝宝石的恩怨

作为国内最大的手机玻璃镜片制造商之一，蓝思科技与苹果公司有了更多的江湖恩怨，最近一次则是其募投项目大幅缩水。

蓝思科技主营视窗防护玻璃的研发、生产和销售，据估算，去年该公司手机和平板电脑防护玻璃出货量增长25%，至4.76亿片，约占全球手机和平板电脑防护屏市场的五分之一。

时间闪回到2013年，先是苹果公司在iPhone5与iPhone5S，采用蓝宝石基板作为镜头保护盖与含有蓝宝石材质的Home键；到了2014年，新一代产品将使用蓝宝石材料屏幕的消息更是大热门。没想到9月份，苹果发布新一代的iPhone手机，却把市场重重闪了一回，蓝宝石屏幕并未如期出现在iPhone6和6Plus手机上，仅仅用在AppleWatch上。蓝宝石概念股闻讯大跌。

蓝思科技未能逃过一劫。此前的招股书申报稿显示，其募投项目包括“中小尺寸触控功能玻璃面板技改项目”、“大尺寸触控功能玻璃面板建设项目”和“蓝宝石生产及智能终端应用项目”，项目总投资高达54.29亿元。在最新版的招股书上，“蓝宝石生产及智能终端应用项目”已被剔除出募投项目，蓝思科技此次IPO募投项目总投资额已缩水至36.22亿元。

最新消息显示，苹果公司将定于太平洋时间3月9日（北京时间3月10日凌晨1点）在旧金山芳草地举行特别发布会。此前备受关注的AppleWatch将会如约而至，包括销售价格和具体的上市时间等。据分析人士透露，40%的AppleWatch将配备蓝宝石盖板，该盖板由蓝思科技的竞争对手伯恩光学供货。业界预测，蓝宝石板块的第二个春天有可能来了，不过，苹果手表上市能否提振蓝思科技的业绩，形势尚不明朗。

翘楚创业板

争创“六个一”

“手机玻璃女王”最被市场炒作的，则是其一举创下的“六个一”纪录，更有投资者表示，这是新股有史以来所送出的最大红包——

营业收入第一，净利润第一，资产总计第一，首发后总股本第一，控股股东持股比例第一，董事长薪酬第一。

2012年-2014年，蓝思科技分别完成营业收入111.63亿元、133.52亿元和144.97亿元，净利润分别为19.96亿元、24.4亿元和11.76亿元。

根据数据统计，在2013年的创业板当中，营收排名首位的吉峰农机，其营收为59.54亿元；蓝色光标和南都电源紧随其后，两者分别完成营收35.84亿元和35.08亿元；创业板前三名营收之和仅有130.46亿元，不敌蓝思科技同年数值。

蓝思科技增收也增利，该项财务数据同样冠绝群雄。2013年，碧水源以8.39亿元的净利润高居创业板榜首，华谊兄弟、三环集团分列二、三位，净利润之和为20.7亿元，远远低于蓝思科技当年的24.4亿元。2014年，蓝思科技的净利润则高达11.76亿元。

2013年末，蓝思科技资产总计132.84亿元，同期比较，创业板资产金额最高的碧水源为81.33亿元，华谊兄弟、通裕重工分别为72.12亿元和67.87亿元。2014年末，该数据增至182.38亿元。

讲到未来女首富的年薪，董事长周群飞2014年高达1036万元，远远高于创业板水准。截至2013年年末，红日药业董事长姚小青和探路者董事长盛发强薪酬高居创业板前两位，分别为737万元和421万元。

比较同业

商业竞争一直未停

蓝思科技在意向书中坦承，星星科技与公司业务最为类似。

资料显示，星星科技于2011年登陆创业板，主营业务为电子器件，产品包括触摸屏以及手机盖板等。2014年，星星科技完成营业收入16.78亿元，同比增长291.00%；实现净利润2689.7万元，同比增长118.02%。

蓝思科技体量显然比星星科技庞大许多，基本每股收益也十分显眼，2012年～2014年，分别为3.30元、4.03元和1.94元。

有分析师表示，目前苹果产业链热度下降，其估值也下降。对于电子器元件企业，业内比较认可的估值为30倍。申万宏源研究报告指出，在可比的几家上市公司中，对应2014年的平均市盈率（剔除异常值）为32倍，以此测算，蓝思科技对应股价将达到56元/股，其市值约为377亿元，在暂未上市被炒作的情况下，其可以排进创业板公司市值前五名。

按照成长性来看，二级市场估值攀升至45倍PE也不无可能，那么，蓝思科技的市值就将升至530亿元，周群飞个人身价将达到466亿元。

蓝思科技最强劲的对手是伯恩光学。据媒体报道，伯恩光学和蓝思科技是中国最大的两家手机玻璃镜片制造商。公开资料显示，蓝思科技2013年的产值达到100多亿元，而伯恩光学的总产值达到200多亿元。伯恩光学和蓝思科技作为苹果、三星全球最大的两大供货商，二者的商业竞争从未停止，包括人才竞争。本版文/本报记者刘慎良

上市前夕

业绩大幅下滑引来关注

每一轮IPO都能造就不少新富豪，不过，似乎没有谁像周群飞一样，能吸引这么多眼球。

首先是其上市前夕业绩下滑五成的消息，让人捏了一把汗。

据公开资料显示，公司2014年实现净利润11.76亿元，而2012年、2013年分别实现净利润19.96亿元、24.4亿元，相比2013年，2014年净利润下降51.6%。根据蓝思科技解释，主要是手机防护玻璃毛利大幅下降。

长期关注该领域的刘景利律师告诉记者，玻璃盖板作为传统行业已经不是一家独大，随着智能手机业务的迅猛增长，该业务已经有玻璃盖板巨头伯恩光学、富士康、厦门TPK等几家大型代工企业参与，其后又有十几家小型企业加入竞争，利润率大幅度下滑、产能过剩可能是其背后的真实原因。

成功跻身苹果产业链，让蓝思科技成就了今日业绩。不过，对少数大客户依赖的风险也让投资者担忧其是否会成为下一个“GT”？2014年，美国著名的蓝宝石生产商GT就因苹果新产品未使用蓝宝石而宣告破产。

记者注意到，2012年～2014年，该公司对苹果和三星的合计销售占比分别达到87.65%、83.60%和74.15%。面对这样的现实，蓝思科技在招股书中坦言，未来若苹果、三星稍有闪失，蓝思科技不排除出现上市当年业绩波动、下滑、营业利润同比下滑50%以上的可能。

刘景利分析认为，蓝思科技是以玻璃盖板为主业的上市公司，在移动互联网大潮中，其业务高度依赖苹果、三星之类大型移动互联网硬件企业，行业具有劳动力密集、重资产，高经营杠杆的特点，公司2014年劳动力成本和折旧费用分别达45亿元和14亿元，巨额的固定成本和高度的客户集中也让行业具有高度的投资风险，如果失去苹果这一客户，公司或将立刻陷入困境。

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