IPO在左,,法律在右

材料制作及申报阶段，律所要协助企业及券商、会计师事务所等其他中介机构就相关问题提供法律意见，同时进行全面的尽职调查，编制股份公司首发上市申请的法律意见书，并参与起草招股说明书等。这个阶段也可以说是企业上市的冲刺阶段。

根据洪律师介绍，企业股份制改组到设立通常需要 6个月左右的时间，律所等相关中介机构人员进行尽职调查及制作首发申请文件通常需要 3-4个月的时间，在这近 10个月期间，律师需要进行大量的调查、核实及书面工作。如果企业提供的信息不实，极有可能导致企业的上市申请遇到实质性障碍而不能获得中国证券监督管理委员会的核准，所有的前期付出将会付之东流，这对于企业还有中介机构都是不小的打击。

而企业一旦上市后进入到资本市场，因为会涉及到社会公众的利益，政府会对企业在上市过程中的违法、违规行为予以严惩，“惩处力度是非常大的”。据悉，今年1-5月，在上市公司监管中，上交所发送监管关注函19件、问询函47件，对22家上市公司或其董监高、股东、实际控制人给予了通报批评、公开谴责的纪律处分。

而对于相关的律师事务所则要给予停业整顿处罚、对律师给予停止执业或者吊销律师执业证书处罚。这些规定和处罚措施，在一定程度上对那些违规企业起到了震慑作用。

业内专家表示，虽然近期新股发行超募现象出现了积极的变化，但这并不能代表长期以来一级市场存在的顽疾被彻底治愈。在前不久召开的券商创新大会上，证监会主席郭树清发表讲话表示，坚决杜绝人情报价、送礼，证监会以最严厉的手段打击这一行为。

企业IPO法律建议

细节决定成败。

对于那些即将上市或者想要上市的企业来讲，一个小小的环节出现纰漏，就有可能面临失败或反复的结果，因此完善每一个细节，减少审核过程中的不确定性是这些企业应该重视的问题。

为减少这些存在的不确定性，洪乔律师建议企业可以从以下方面着手改善。

一、规范拟上市企业内部治理，要根据《中华人民共和国公司法》的规定，建立健全股东大会、董事会及监事会。各机构要各司其职恪尽职守，对于企业重大事项要履行严格的内部决策程序。

二、明晰拟上市企业产权结构，避免产权不清的现象。

三、拟上市企业关联交易应履行内部审批程序，签订书面的协议并做到价格公允。

四、拟上市企业签订的正在履行和将要履行的重大合同不能存在法律纠纷。

五、企业应严格依法纳税，不能出现偷税、漏税的行为。

六、拟上市企业近三年来不得因环境保护、质量等问题受到相关部门的行政处罚。

七、拟上市企业、持有该上市企业5%以上股份的股东、拟上市企业的全资子公司不得存在尚未了结的或可预见的重大诉讼、仲裁及行政处罚案件。

同时，洪律师还建议，因为中小板的IPO条件与主板的IPO条件相同，只是发行规模较小、成长较快，因此建议那些还处在成长中的中小企业可以先通过中小板上市。

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